Anar al contingut principal
El Bloc de CatalunyaCaixa

CatalunyaCaixa Bloc

"Benvingut al bloc corporatiu de CatalunyaCaixa, un espai que neix per apropar tots els temes relacionats amb l'entitat que creiem que et poden interessar."

Anàlisi de mercats financers: la tendència baixista s'instal·la als mercats

15 abr. 2014

Torna la inestabilitat als mercats arrossegats pels números vermells en els índexs tecnològics americans.

La tendència baixista s'ha instal·lat en els mercats arrossegats pel mal comportament dels índexs dels EUA, especialment el Nasdaq, agreujat per la tensió de la crisi d'Ucraïna i l'inici de la temporada de publicació de resultats empresarials.

Molts analistes opinen que la forta retallada en els índexs prové de la sobrevaloració de moltes de les cotitzades dels índexs tecnològics, grans companyies com Google, Facebook, Yahoo! o Amazon han registrat caigudes considerables.

- D'altra banda, el FMI ha revisat a la baixa les projeccions de creixement mundial, motivat pels països emergents, especialment Rússia.

- Als EUA, a nivell macro, destaquem la confiança del consumidor de la Universitat de Michigan que puja i se situa en màxims dels últims 9 mesos.

- A Europa destaquem la revisió de Fitch d'estable a positiu del rating de Portugal. Alhora que Grècia tornava a emetre deute al mercat després del seu rescat el 2010.

- Segueix la preocupació a la Xina després de la publicació de les dades d'inflació, una de les dades que podria empènyer al govern xinès a crear mesures d'estímul. L'IPC ha pujat un +2,4% respecte a l'any anterior, especialment pel component d'aliments, encara que molts opinen que aquesta dada podria estar distorsionada per les festes de cap d'any.

Aquesta setmana serà a mig gas motivada per les festivitats dels mercats i poques dades macro. Destaquem IPC del Regne Unit i els EUA, vendes al detall nord-americans o indicador ZEW d'Alemanya. Seguirem amb especial interès la publicació de resultats i la crisi d'Ucraïna, així com els moviments de Putin.

                                                    Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                        

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio.

Anàlisi de mercats financers: Setmana positiva a les borses europees

31 març 2014

Setmana positiva per a les borses europees, recolzades per referències macroeconòmiques positives i la possibilitat de nous estímuls dels Bancs Centrals.

El president del Bundesbank va fer unes declaracions admetent la possibilitat que el BCE pugui activar un programa de compres d'actius, si bé requereix un profund debat sobre els possibles efectes secundaris.

A Europa va destacar la publicació de les estimacions preliminars dels PMI, especialment el de França, que sorprenia favorablement al situar-se novament per sobre de la zona d'expansió, tant el manufacturer (51,9) com el de serveis (51,4).

Els PMI d'Alemanya es van mostrar sòlids, però es van situar per sota del què s'esperava. Tant aquests com el de l'Eurozona es mantenen per sobre de 50, és a dir, per sobre de la frontera que separa contracció i creixement econòmic.

El Banc d'Espanya va revisar a l'alça el creixement del PIB per al 2014 i 2015, fins a 1.2% i 1.7%.

Per la seva part, als EUA vam observar un avançament més gran del previst de la confiança dels consumidors, situant-se en màxims des de 2008.

A la Xina vam tornar a recollir dades que fan pensar que el gegant asiàtic pot estar patint una desacceleració econòmica. Així, l'estimació preliminar del PMI HSBC de la Xina s'allunyava encara més de la frontera d'expansió (50) en caure a mínims dels últims 8 mesos (48,1). És la cinquena caiguda consecutiva d'aquesta dada.

Aquesta setmana seguirem atents a qualsevol possible moviment per part del BCE, especialment de cara a la reunió de política monetària de dijous, a l'IPC de l'Eurozona, que podria situar-se en un nou mínim històric, a les dades de ISM manufacturer i de serveis als EUA, i a les diferents subhastes de deute europeu.

                                                    Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                        

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio.

Anàlisi de mercats financers: la FED i les dades macro permeten una setmana positiva

24 març 2014

Setmana positiva suportada per la reunió de la FED i les bones dades macro, alhora que el focus d'inestabilitat política de Crimea es tranquilitza.

La reunió de la FED es va saldar amb una nova reducció del QE en uns altres 10.000 M $, alhora que es va anunciar que la taxa d'atur deixava de ser un referent per al canvi de política monetària. S'estima que la retirada d'estímuls finalitzi a la tardor. La producció industrial al febrer va créixer lleugerament, especialment el component manufacturer. També la inflació de gener va repuntar a la baixa gràcies a que els components d'energia i aliments es van mantenir estables.

Avui dilluns s'han publicat les xifres avançades de la indústria manufacturera a Xina que han estat pitjors del que s'esperava. En canvi, amb prou feines ha tingut impacte en els mercats borsaris per la convicció dels inversors que les autoritats xineses aprovaran mesures expansives en breu.

A Europa, la setmana va estar esquitxada pels esdeveniments a Crimea que van culminar amb l'annexió de la regió a Rússia després del referèndum de la setmana passada. Una altra notícia d'interès per al mercat va ser la propera ratificació de l'acord sobre el Mecanisme Únic de Resolució provisionat amb 55.000 M ¿ en 8 anys.

A nivell macro destaquem la dada IPC de la zona euro que va augmentar lleugerament al febrer i l'índex ZEW de confiança empresarial alemanya que retrocedia per sota de la zona dels 50 punts, molt possiblement afectat per les turbulències a Crimea i l'impacte en l'economia germànica.

El focus d'aquesta setmana se centrarà als EUA amb la revisió del PIB del 4rt. trimestre i l'enquesta del consumidor de la Universitat de Michigan. A la zona euro, destaquem l'indicador IFO alemany, la confiança del consumidor i els PMI de març. A Espanya, tornen els tècnics de la troica per revisar el programa de rescat a la banca espanyola. Al Japó destaquem: inflació, atur, despesa familiar i vendes al detall.

                                                    Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                        

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio.

Anàlisi de mercats financers: Ucraïna i Xina provoquen forts retrocessos als principals índexs de renda variable

17 març 2014

Forts retrocessos als principals índexs de renda variable, amb la vista posada en el conflicte a Ucraïna i les creixents tensions entre Rússia i la Unió Europea, d'una banda, i la preocupació entorn dels símptomes de desacceleració de l'economia xinesa.

- Aquesta preocupació per l'economia asiàtica s'ha incrementat davant unes dades macro més que decebedores, amb una caiguda de les exportacions de més del doble del que s'esperava (18,1%), i les dades de creixement més fluixes en diversos exercicis de vendes al detall, producció industrial i d'inversió d'actius, així com els temors a més fallides de companyies del sector industrial davant la combinació d'elevats nivells d'endeutament i situació de crisi financera.

- Als EUA hem vist com queia la confiança dels consumidors de 81,6 a 79,9, quan s'esperava que augmentés. Les peticions setmanals d'atur i les vendes al detall van tenir un to més positiu.

- També vam recollir lectures mixtes a Europa. El to negatiu va venir de mà de la producció industrial espanyola, amb millors dades de vendes minoristes i, a Alemanya, de balança comercial.

- Al costat del bon comportament de les subhastes de deute espanyol, cal destacar la col·locació d'Irlanda a 10 anys, amb un tipus inferior al 3%. Aquesta setmana tindrem a Espanya referències a curt i llarg termini (des dels 3 mesos fins als 15 anys).

Estarem atents a la reunió de política monetària de la Reserva Federal Nord-americana, on creiem que pot reduir novament el programa de compra de deute, així com l'IPC de febrer, la producció industrial, i algunes dades de confiança manufacturera.

A Europa coneixerem l'IPC de l'eurozona, i la confiança dels consumidors, i seguirem atents a l'evolució de la crisi a Crimea.

                                                    Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                        

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio.

Anàlisi de mercats financers: les principals places borsàries tanquen gairebé planes o en verd

10 març 2014

La relaxació de les tensions a Ucraïna i la bona dada d'ocupació nord-americana van ajudar a no tenir del tot una mala setmana, tancant les principals places borsàries gairebé planes o en verd. 

- La setmana s'ha vist molt marcada pel conflicte d'Ucraïna, especialment els mercats europeus, la borsa de Moscou es va desplomar en un dia prop del -11%, tancant la setmana amb una caiguda del -7%, la major des de maig de 2012. La tensió segueix latent i molts inversors es pregunten com afectarà al subministrament de matèries primeres que es realitza a través d'aquest país.

- D'altra banda, la reunió del BCE es va saldar sense cap nova mesura d'estímul i sense tocar els tipus d'interès en el 0,25%. Alhora que s'ha revisat a l'alça el creixement de 2014 fins al 1,2% i les previsions d'inflació es revisen a la baixa fins a l'1%.

- A finals de setmana els EUA ens oferien una alenada d'aire fresc amb una bona dada de creació d'ocupació que confirma que les dades anteriors estaven esbiaixades pel mal temps. La creació d'ocupació nord-americana al febrer va ser de 175.000 persones, millor del que s'esperava que eren 149.000, des dels 129.000 anteriors. En canvi, l'inesperat repunt de salaris sens dubte serà molt debatut en la propera reunió de la FED.

- A la Xina segueixen les males dades. Aquest cap de setmana s'ha publicat la balança comercial on les exportacions s'han desplomat un -18%, el que incrementa els dubtes sobre la zona.

Les principals referències d'aquesta setmana seran, als EUA, els inventaris i les vendes al detall, els preus de producció i l'enquesta de consum de Michigan.

Pel que fa a la zona euro, disposarem de la producció industrial d'Espanya, la balança comercial i costos laborals a Alemanya, i el desglossament del PIB a Itàlia i a Grècia. A més de l'informe del BCE. 

                                                    Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                        

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio.

Anàlisi de mercats financers: setmana positiva en la majoria de mercats

4 març 2014

Setmana positiva en la majoria de mercats, si bé el conflicte a Ucraïna es converteix en un important focus d'inestabilitat. 

En la seva compareixença davant el Senat, Janet Yellen va afirmar que la Reserva Federal continuarà amb el seu programa de retallada en les compres d'actius, si bé va deixar la porta oberta a reconsiderar aquesta estratègia davant un empitjorament de les perspectives econòmiques de manera significativa als Estats Units, impulsant així les cotitzacions de les borses.

A Europa, diferents membres del Banc Central Europeu han insistit aquesta setmana que, si cal, es prendran totes les mesures necessàries per tal de contrarestar el perill a un entorn de deflació, especialment d'acord amb les previsions de la Comissió Europea, que rebaixa la inflació del 2014 a l'1% i el 2015 al 1,3%.

A la Xina, va destacar la marcada depreciació del iuan, que podria anticipar una possible ampliació del rang de fluctuació de la divisa.

El Banc Central del Brasil va pujar els tipus 25 punts bàsics, situant-los en el 10,75% en el que podria ser l'inici del final de la política de pujades de tipus d'interès. 

Les subhastes europees de deute de la setmana passada van tenir de nou bona acollida en to general.

Moody's va elevar la qualificació creditícia del deute espanyol, amb outlook positiu per a la seva evolució. En canvi, recollíem una revisió a la baixa del PIB espanyol (fins a 0,2%) per al 4t trimestre de 2013. L'estimació preliminar de la inflació de febrer se situava en el 0%.

Aquesta setmana estarem atents a la desocupació a Espanya, així com l'estimació preliminar de l'IPC tant espanyol com de l'Eurozona, el PIB de l'Eurozona i la reunió de política monetària del BCE, en la qual es coneixerà l'estimació d'inflació per al 2016. Als EUA tindrem el llibre Beix de la FED, que no es preveu que reculli dades que modifiquin la política de retallades en el programa de deute.  

                                                    Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                        

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio.

Anàlisi de mercats financers: els índexs borsaris no mantenen els guanys

25 feb. 2014

Després de la intensificació dels conflictes geopolítics, la volatilitat de les divises emergents i la debilitat d'algunes dades macro, els índexs borsaris no aconsegueixen mantenir els guanys.

 

El focus de la setmana es va centrar en el mercat de divises on es va viure una altra setmana de tensió. La violència desfermada en països com Ucraïna i Veneçuela, juntament amb els símptomes de desacceleració a la Xina, afavoreixen nous descens en les divises emergents.

Una de les dades macro de la setmana va ser l'índex PMI de la Xina que torna a revifar els temors a una desacceleració. L'indicador de l'activitat manufacturera va caure el febrer des dels 49,5 fins als 48,3 punts, encara que són molts qui posen en quarantena la dada, atès que seguim amb les celebracions del nou any lunar.

Als EUA es van publicar les actes de l'última reunió de la FED, on es constatava la intenció de seguir endavant amb la retirada dels estímuls, malgrat els creixents símptomes de debilitat en les dades macro americanes. Fins i tot, diversos membres de la Reserva Federal van incidir ja en una propera pujada de tipus.

La percepció sobre l'economia europea segueix sent favorable després l'índex PMI compost de l'àrea euro i l'índex ZEW de confiança empresarial alemanya. La subhasta de deute alemany d'aquesta setmana es va saldar amb una col·locació inferior al que s'esperava, en canvi, la del deute espanyol va ser un èxit. Pel que fa a Espanya, Moody's va decidir divendres elevar el rating del deute públic espanyol fins Baa2 des de Baa3. A més, li ha assignat un outlook positiu.

Aquesta setmana seguirem amb especial atenció als EUA: confiança del consumidor de febrer (Conference Board i la de la Universitat de Michigan) i PIB estimat del 4T 2013. També es publicarà el PIB estimat del Regne Unit. A Europa destaquem l'indicador de confiança empresarial IFO i l'IPC de la zona euro.  

                                                    Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                        

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio.

Anàlisi de mercats financers: missatge continuista de Janet Yellen

18 feb. 2014

Setmana positiva en els mercats, amb l'acord entre demòcrates i republicans per posposar el sostre de deute fins a març de 2015 de fons. 

Entre les dades positives d'aquesta setmana destaquem un PIB major del que s'esperava tant a l'Eurozona com a Alemanya i França. Veurem com influeixen aquestes dades en el to de Draghi per a la propera reunió de política monetària.

Als EUA va destacar positivament la confiança dels consumidors nord-americans, tot i que l'altra cara de la moneda la van oferir referències com les vendes al detall, la producció industrial o les peticions setmanals d'atur, que van superar en 9.000 les previsions.

Però sens dubte una de les referències clau de la setmana va ser la roda de premsa de Janet Yellen com a successora de Bernanke, amb un missatge continuista respecte al mandat del seu predecessor. Va afirmar que la FED continuarà retallant el programa d'estímuls en funció de la millora de l'economia i, en aquest sentit, ha subratllat que la millora de l'ocupació no s'ha completat (com mostra la dada comentada anteriorment).

El PIB del Japó ha avançat un +0,3% intertrimestral, quan s'esperava un avanç superior, del +0,7%.

A la Xina, destaca la dada d'exportacions, que se situa en el 10,6% i va sorprendre positivament, ja que el consens de mercat esperava una dada al voltant del 2,1%.

Continua la temporada de resultats a banda i banda de l'Atlàntic, amb més de la meitat de les empreses presentant bones xifres de beneficis i ingressos.

Aquesta setmana s'iniciava amb els EUA tancat pel President's Day. Durant la setmana tindrem les reunions del G20 i dels ministres de finances de l'Eurozona i de l'Ecofin, les actes de la FED i l'IPC dels EUA, així com diferents subhastes de deute europeu, destacant Espanya, Alemanya i França.  

                                                    Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                        

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio.

Anàlisi setmanal de mercats financers: setmana en verd als principals índexs borsaris

11 feb. 2014

Setmana en verd a les principals places borsàries gràcies a les paraules de Draghi i a la dada d'ocupació nord-americana. 

La dada de la setmana va ser l'ocupació de gener dels EUA, que va deixar un aire d'incertesa a tots els mercats. D'una banda, la creació d'ocupació no agrícola va quedar en 113.000 llocs de treball vs els 185.000 esperats. Cal destacar la destrucció d'ocupació en el sector públic. Encara que molts alerten que aquestes dades encara poden estar esbiaixades per la climatologia, s'esperava un rebot considerable en les xifres. En canvi, la taxa d'atur se situa en el 6,6%, la més baixa des d'octubre del 2008. Recordem que les autoritats prenen el 6,5% com a punt d'inici de les converses per saber quan s'haurien de pujar per primera vegada els tipus d'interès.

La reunió del BCE es va saldar sense canvis en els tipus d'interès i amb unes declaracions de Mario Draghi que van aplacar el nerviosisme davant un possible escenari de deflació a la zona euro. Des del BCE es prefereix esperar a la revisió del quadre macro de març per anunciar possibles noves actuacions. La reunió del BOE a Londres també es va tancar sense canvis en els tipus i amb el manteniment del seu programa de compra de deute.

Després del veredicte del Tribunal Constitucional alemany sobre el programa de compres de deute del BCE, considerant que aquest es podria estar excedint en el seu mandat, el BCE ha reaccionat de forma contundent, dient que totes les seves actuacions estan sota el seu mandat. Gràcies a aquestes declaracions, s'ha minimitzat l'impacte als mercats. 

Aquesta setmana no tindrem grans referències macro. Als EUA disposarem dels inventaris, vendes al detall, producció industrial i confiança consum de la Universitat de Michigan. 

A Europa, destaquem l'Informe mensual del BCE i les dades de PIB 4T de França, Alemanya, Itàlia i el conjunt de l'Eurozona.  

                                                    Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                        

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio.

Anàlisi setmanal de mercats financers: continua la volatilitat als mercats

3 feb. 2014

Continua la volatilitat als mercats financers, amb un ull posat a les divises emergents i un altre a les actuacions de les autoritats monetàries. 

- La Reserva Federal va anunciar una nova retallada en el pla de compres de deute d'igual import a l'anterior (10.000 milions d'euros). Així, es redueix fins als 65.000 milions, en l'última reunió presidida per Ben Bernanke, i en la qual per primera vegada des de 2011 s'ha votat aquesta mesura de manera unànime.

- Una altra dada destacada ha estat el PIB del quart trimestre dels EUA, que superava al consens amb un +3,2%, gràcies a un major creixement de la despesa familiar i a bones dades d'exportacions.

 

- Pel que fa a resultats empresarials, més del 75% de les companyies que componen l'índex S&P han sorprès a l'alça, si bé els increments en beneficis (7,9%) encara no han assolit les cotes esperades.

Els bancs centrals de diferents economies emergents han reaccionat a l'increment de la volatilitat que afecta a les seves divises amb diferents pujades de tipus.

- Malgrat algunes dades macro negatives com les vendes al detall d'Alemanya, a Europa destaca el bon to de la confiança empresarial i del consumidor alemany, així com el PIB del Regne Unit, amb el seu millor registre des de 2007.

Durant la setmana, estarem atents a la reunió de política monetària del BCE, especialment a qualsevol intenció de noves mesures no convencionals que es poguessin anunciar davant el descens més gran del previst de la inflació de l'Eurozona. Als Estats Units, seguirem les dades d'ocupació, després que les del mes anterior fossin més febles del què s'esperava.

Quant a publicació de resultats empresarials, tindrem referències de pes com Vodafone, Alcatel-Lucent, Sanofi, Walt Disney, General Motors o Gap.

 

                                                    Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                        

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio.

Anàlisi setmanal de mercats financers: Repunt de les tensions en els mercats financers per la caiguda de les divises emergents

27 gen. 2014

- Aquesta setmana s'ha instal·lat un entorn de certa precaució. Els inversors temen que la retirada gradual dels programes quantitatius per part de la FED debilitin una mica més l'economia, ja que les últimes dades macro mostren una lleugera debilitat, juntament amb unes febles previsions de beneficis empresarials.

- D'altra banda, des de fa mesos hi ha un transvasament de capital dels mercats emergents cap als desenvolupats, que en un context de cert nerviosisme davant la propera reunió de la FED i les males dades econòmiques de la Xina, han desencadenat en un fort impacte en el mercat de divises. El pes argentí s'està duent la pitjor part i en un sol dia s'ha depreciat un 14%, la caiguda més gran en una dècada. La inestabilitat del país no ha ajudat la divisa.

- Als EUA destaquem el PMI, que va baixar, i l'atur setmanal, que encara es manté estable i registra un fort repunt del total de perceptors. En relació a resultats empresarials, cal esmentar que les vendes globals de  McDonald's han baixat, malgrat unes dades per sobre del que s'esperava.

- El PMI manufacturer de Xina de HSBC va caure al gener fins 49.6, el nivell més baix en 6 mesos, i se situa en nivells de contracció. EL PIB va mostrar una lleugera desacceleració.

 - En canvi a Europa, els PMI van ser un punt de suport per a la zona, especialment els d'Alemanya. El president del BCE, Mario Draghi, va declarar que es veuen els primers senyals de recuperació a la zona euro, però és una recuperació encara feble i distribuïda de forma desequilibrada. A finals de setmana, les tensions en les divises emergents van provocar descensos en els principals índexs, especialment l'ÍBEX per l'elevada exposició de les seves empreses a Argentina.

La referència clau de la setmana que iniciem serà la reunió de la FED prevista per a dimecres. També destaca el PIB dels EUA 4T que es publicarà dijous i la confiança del consumidor del Conference Board. A Europa esperarem l'índex IFO de confiança empresarial a Alemanya.

 

                                                    Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                        

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio.

Anàlisi setmanal de mercats financers: To mixt en els catalitzadors de mercats.

21 gen. 2014

To mixt en els catalitzadors de mercats, amb dades macroeconòmiques optimistes i un inici de la temporada de resultats empresarials sense una forta empenta.

 - Així, el Banc Mundial va millorar les seves perspectives de creixement per a l'economia mundial, passant a situar el PIB mundial en el 3,2% per a aquest 2014, des del 3% anterior, millorant el 2,4% del 2013.

- Des del BCE es va apuntar a possibles millores en el tractament en els stress test del deute sobirà, en línia amb els models interns de Basilea II. També es va apuntar a una reducció dels requeriment de capital en aquests escenaris, al voltant del 6%.

- El llibre beix de la Fed va mostrar algunes dades positives, com l'empenta de les vendes al detall per la campanya de Nadal, així com una millora en el mercat laboral i en les manufactures, mostrant així un escenari de moderat creixement de la seva economia.

- Diversos membres de la Reserva Federal Nord-americana van apuntar que, en cas de continuar recollint dades de fortalesa econòmica amb els nivells d'inflació controlats, podria accelerar el ritme d'avanç del tapering.

- Comencem aquesta setmana amb el PIB de la Xina, que retrocedeix respecte al trimestre anterior però s'ha situat una dècima per sobre del previst, en el 7,7%.

- Aquesta setmana seguirem atents a la temporada de publicació de resultats empresarials, amb referències com McDonald's, Microsoft, easyJet, Unilever, eBay, Verizon, Johnson & Johnson, Alstom, Sap, Starbucks, BHP Billiton o Hallibuton.

- Així mateix tindrem noves subhastes de deute europeu, diverses dades de confiança del consumidor i empresarial europea, així com diversos PMI manufacturers. Pel que fa a la regió asiàtica, estarem atents a la producció industrial o les vendes al detall.

                                                    Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                       

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio.

Anàlisi setmanal de mercats financers: Inici de l'any en positiu

13 gen. 2014

Inici de l'any en positiu, amb especial atenció a la dada d'ocupació nord-americana i la retirada del QE.

Tancament de setmana bastant pla en les principals places borsàries, a excepció de l'Íbex-35. El selectiu espanyol ha registrat una revaloració superior al 5% impulsada per la reducció de la prima de risc a nivells anteriors a la crisi (190pb).

La dada de la setmana ha estat la desocupació als EUA, que va suposar més confusió als inversors: 74k nous llocs de treball al desembre vs els 190k estimats. És evident que la climatologia ha impactat en la dada, ja que l'aturada a causa del temporal ha afectat a les contractacions del mes. Però molts analistes es pregunten si això ho explica tot. Les actes de l'última reunió de la FED reflectien optimisme econòmic però també cautela sobre les mesures a prendre. En relació al mercat laboral, es va posar de manifest la debilitat estructural que presenta la desocupació de llarga durada i la caiguda de la població activa.

 - Xina va presentar les dades IPC de desembre amb una pujada del +2,5% respecte a l'any anterior, els preus de l'alimentació van ser els més inflacionistes. La balança comercial segueix situant-se en superàvit però baixa fins 25.6bn vs els 31.15bn previstos.

- A Europa, el Bank of England va mantenir tipus en el 0,5% i QE en 375.000M de lliures. Així mateix, el BCE va iniciar l'any sense canvis en els tipus d'interès i s'espera que es mantinguin en 0,25% durant un període de temps prolongat. El president de l'organisme, Mario Draghi, va reconèixer que ens trobem davant d'un llarg període d'inflació reduïda, amb tensions en el mercat monetari a curt termini i, davant d'un empitjorament d'aquestes, es va mostrar convençut de la intervenció del BCE.

- A la zona de l'euro, destaquem també que la dada d'atur es manté gairebé sense variació en 12,1%, així com l'anunci de S&P de la ratificació del ràting AAA d'Alemanya gràcies a la seva economia diversificada i competitiva.

La setmana que iniciem es preveu fluixa pel que fa a dades macro. Tot i això als EUA coneixerem les vendes al detall de desembre, la confiança consumidor de la Universitat de Michigan i IPC de tancament de l'any. A Europa també disposarem de les dades d'inflació de desembre.

                                                      Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                         

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio.

Anàlisi setmanal de mercats financers: Setmana sense referències macro, ni grans moviments entre les grans companyies.

17 des. 2013

- Els inversors aprofiten per salvaguardar part de les rendibilitats positives acumulades en l'any i esperen la decisió de la FED aquesta setmana.

- En el pla polític nord-americà destaquem que Demòcrates i Republicans van tancar un preacord un mes abans de la data límit sobre els pressupostos per als propers anys. I a nivell macro destaquem les vendes al detall del novembre que van registrar un creixement del 0,7%, una referència més que s'afegeix a la llista de dades positives i que pot afavorir la retirada del tapering.

- Xina va publicar un molt bona dada sobre la seva balança comercial, les exportacions van créixer un 12,7 % interanual vs 5,6% anterior, mentre que les importacions es desacceleraven. I la inflació es redueix lleugerament fins al 3% interanual.

- A Europa destaquem la reunió del Econfin on es va abordar el finançament del Mecanisme de resolució europeu on finalment es crearà un fons únic encara que no es podrà utilitzar aquest fins 2016. Com a dada rellevant destaquem la producció industrial de la zona euro que va créixer +0,2 % interanual.

- L'euro segueix sense posar fi a la seva escalada, en què s'ha apreciat respecte totes les divises i assoleix cotes de 1,38$. Aquest ral·li està motivat per la inacció de Dragui després de la reunió del BCE de la setmana passada on no va anunciar cap mesura especial.

- Sensació de déjà vu davant la propera reunió de la FED aquest dimecres, serà la penúltima presidida per Bernanke. Sobre la taula, la retirada del QE3 (tapering) i el full de ruta del Banc Central. Quedarà en segon pla l'IPC de novembre de la zona euro i els EUA, l'indicador IFO d'Alemanya i l'indicador de negocis de la FED Philadelphia.

                                                         Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                           

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio

Anàlisi setmanal de mercats financers: Setmana en negatiu malgrat el tancament de divendres, amb el tapering de fons com a focus d'atenció dels mercats.

10 des. 2013

- Així, divendres vam tenir sorpreses positives als Estats Units, com les peticions inicials d'atur, que van caure a una xifra de 298.000 noves altes, quan s'esperava una xifra de 320.000 desocupats.

- Una altra dada positiva va ser el PIB, que va pujar un +3.6 % des del +2.08 % anterior, quan la pujada esperada era inferior , del +3.1 %.

- Aquestes dades positives avancen les estimacions d'inici del tapering. Estarem atents a la reunió de la FED dels dies 17 i 18 de desembre, de la que podria desprendre algun missatge al respecte. Un altre focus d'atenció relacionat són les negociacions per evitar un nou shutdown.

- Al Japó, en canvi , el PIB del 3er trimestre s'ha situat per sota de les estimacions, del 1,9% esperat al 1,1%.

- A Espanya, la producció industrial va créixer un 1.8% (-0.8 % corregida per estacionalitat), molt menys que el 3.7% anterior. En canvi, el PMI de serveis d'Espanya va sorprendre positivament situant-se en 51.5 (s'esperava que fos inferior a 50, en contracció).

- El Bundesbank va revisar a l'alça les estimacions de creixement. Concretament, pel 2013 esperen un +0,5%, +1,7% per al 2014 i +2% peal 2015.

- No obstant això, la producció industrial ha caigut un 1.2%, quan s'esperava un increment del 0,8%. Suposa un descens consecutiu després de la caiguda del 0,7% del mes anterior.

- El BCE va mantenir els tipus d'interès en el seu mínim històric, i va revisar a la baixa les xifres d'IPC, des del 1,5% al 1,4% pel 2013 i del 1,3% al 1,1% pel 2014, va anunciar que estimen una lenta recuperació per 2014 i 2015, si bé es mantenen els riscos d'alentiment de l'economia.

Aquesta setmana estarem atents a les diferents subhastes de deute, les reunions dels ministres de finances de la UE, l'IPC d'Espanya, Alemanya, França i Itàlia, i els preus industrials i les vendes al detall als Estats Units, entre d¿altres referències.

                                                     Descarrega't l'informe de mercats complet

                                                      

Més informació al web de CatalunyaCaixa Inversió i al perfil de Twitter @CXinversio